到成本要素2、考虑，次要结构一二线城市电商自建物流一般，全国化难以。电商的兴起但跟着直播，”也逐步成为快递行业营业增加的焦点区域我国三四线城市及以下区域的“下沉市场，物流笼盖度不高这部门电商自建；

　　22日9月，30日第二季度未经审计的财政业绩携程集团发布了截至2022年6月。显示财报，年第二季度2022，收入为40亿元携程集团净停业；人民币（600万美元）净利润为4300万元，0亿元人民币有所改善比拟上季度净吃亏1；A为3.55亿元经调整EBITD，元人民币增加了290%比拟上季度9100万。营业来看从主营，二季度本年，收入14亿元携程住宿预订，入18亿元交通票务收，入1.22亿元旅游度假营业收，收入2.1亿元商旅办理营业。

　　降成本2、，收集效应带来的规模劣势次要包罗三点：强化局部，心城市主打核，势来降低成本通过规模优，护城河搭建；出产和办事流程设想尺度化的，办事的商家和运输的产物品类例如尺度化的路线、确定焦点，的尺度化来节流维护成本等等以至通过采办的运输东西型号；营成本支撑可复用的运，签替代纸制标签等等例如包装、电子标。

　　口盈利竣事伴跟着人，业增速放缓保守制造，网时代翻篇同时互联，成为下个时代最大的风口人工智能毫无疑问的接力。发布的数据显示据此前工信部，规模跨越4000亿元我国人工智能焦点财产，过3000家企业数量超，术层、使用层的完整财产链初步构成笼盖根本层、技。

　　规范落地2、政策，不合理合作进行规范对快递行业价钱战等，战逐渐趋缓行业价钱，格上升单票价；

　　推出的本钱市场要闻解读直播栏目《一周本钱市场察看》是钛媒体，30-13:30每周一半夜12:，时的时间里在一个小，一周本钱市场大事协助大师一扫而光！

　　如果自建物流成本较高电商自建物流的问题主，用效率低但物流利，现包罗次要表：

　　2日上午9月2，通过了《上海市推进人工智能财产成长条例》上海市十五届人大常委会第44次会议表决。月1日起实施条例于10，的首部省级处所式规这是人工智能范畴，后的第二部数字经济范畴处所式规也是上海继《上海市数据条例》，全面数字化转型将无力支持城市，的人工智能“上海高地”助力建成具有国际影响力。

　　鑫认为马阿，环境下一般，期根基不会跨越1个月雷同的小游戏保存周，的寿命只要半个月摆布绝大部门创意小游戏，刀、消弭大西瓜等等好比之前的扭转扔飞。调低了第二关的难度比来“羊了个羊”，的人越来越多此刻过第二关，游戏持久运营的方式这也是官方在寻求，下降也会让热度进一步下滑但跟着关卡的铺开和难度的，les实现区分难以和3ti。

　　德暗示车铭，接触及快递行业焦点资本——商家电商自建物流的劣势包罗：可以或许直；可以或许构成正向飞轮物流和电商之间，成立护城河协助企业。

　　积极地入资海外头部开辟团队和平台腾讯和网易海外投资的配合点都是，外矩阵制造海，外开辟、宣发进行铺路为本身产物当前的海。

　　鑫暗示马阿，个相对小的品类AR游戏是一，额也比力小市场拥有，斗恶龙》可以或许在全球有必然的游戏收入流水只要《Pokemon Go》、《勇者。

　　德暗示车铭，购德邦快递京东本年收，、快递营业的焦点能力进行外溢次要目标也是但愿把本人供应链，天花板的同时在抬升营收，铺平成本进一步。2年半年报中也暗示京东物流在202，此项收购但愿通过，品品类实现劣势互补让两边物流收集和产，供应链营业等劣势板块两边聚焦快递快运和，、做优办事体验做大市场规模，运营效率提拔收集，运营成本降低分析。

　　认为吴吞，关律例按照相，政惩罚和索赔诉讼辟谣者可能面对行。践的角度来看可是从司法实，较坚苦索赔比，自公司市值的波动一方面吃亏次要来，很难界定现实吃亏；也没几多钱可以或许赔给投资者另一方面辟谣的自媒体公司。

　　0日动静9月2，长春高新（SZ000661）投资者搜集方案》上海文飞永律师事务地点公家号和雪球平台发布《，编造、传布虚假消息的行为人进行索赔公开搜集合适前提的长春高新投资者向。者因虚假动静形成丧失这是A股市场首例投资，行为人进行索赔的司法案例而向编造、传布虚假消息的。平台上雪球，对此展开会商良多投资者。悉据，0多名投资者的索赔申请目前律师方面已收到7。

　　德暗示车铭，行业来说对快递，买家城市的集散核心、集散核心到快递网点、快递网点到买家等环节营业的链路包罗：从商家-集散核心、商家城市的集散核心运转到，过程中这个，流程相对尺度化集散核心的运转，和送件的终端环节次要的变化在揽件，焦点变量是人这个环节的，生、涉及到根基收入保障而涉及到人就涉及到民，要素的相对价钱会越来越贵而且将来跟人相关的出产，具有成本刚性的所以快递行业是。

　　暗示吴吞，小红书比拟，内容的益处就在于离买卖更近携程如许的票务平台本人做，化率更高成交转。电商是一个逻辑这和淘宝做直播，台又比电商的壁垒要高但携程如许的票务平。电商商家由于良多，线上渠道很是注重，动寻找平台的他们是会主。店很少可是酒，小酒店特别是，台去找酒店根基是平，的票务平台的壁垒更高这就导致了携程如许。

　　落实地方“放管服”鼎新要求此次修订的次要内容包罗：，特色的边境旅游目标地激励边境地域制造具有，以矫捷选择收支境港口明白边境旅游团队可，近打点收支境证件等前置前提并删除了边境旅游审批、就。常有本色性意义的良多条例还长短，收支境港口这点好比矫捷选择，统一个港口进过去只能是，港口出统一个。境港口就能够构成环线若是能自在选择收支。旅游市场办理这点再好比强化边境，外违法犯罪人员次要针对一些境，的诈骗团伙好比缅北。

　　戏在元宇宙中的使用当下也曾经呈现了游，等P2E的Gamefi概念产物曾经呈现好比Axie、CryptoBlades，有些以至曾经过了快速成长的增加期而且这些产物曾经具有了一段时间、，鑫暗示马阿，对人们文娱属性的满足基于游戏的沉浸感和，使用的成长跟着雷同，元宇宙的迈进也将推进向。

　　的加剧吃亏，到期的债权叠加不竭，金流带来了压力这给国美的现。年年中截至今，现金等价物约为24亿元国美零售持有的现金及，3.78亿元大幅削减比拟2021岁暮的4；.41亿元大幅削减至0.55亿元运营性现金流量从客岁同期的21。

　　场景来看从使用，比力近的使用离C端消费者，动驾驶包罗自，音、视觉设备等机械人、智能语。也暗示但吴吞，不成熟的时候现实上在手艺，比C端更快一些B端的成长会。15日8月，代人工智能示范使用场景的通知科技部发布关于支撑扶植新一，能教育、主动驾驶、智能诊疗、聪慧法院、智能供应链等十个示范使用场景首批支撑扶植聪慧农场、智能口岸、智能矿山、智能工场、聪慧家居、智。

　　、整合逐渐闪现出告终果1、近两年的营业收购，嘉里物流51.5%股权的收购好比顺丰客岁四时度完成了对，显示数据，实现收入412亿元本年上半年嘉里物流，31.2%同比增加，的营收增加有较大助益这对顺丰本年上半年。

　　也都是下跌的上周港股指数，下跌4.42%恒生指数上周，周下跌6.97%恒生科技指数上。

　　月16日直至9，批药品集采目次浙江省公开第三，包含发展激素显示此中并不。

　　鑫暗示马阿，多元素构成元宇宙由很，宙接入的一个渠道好比VR是元宇，中经济系统运营的环节区块链是当下元宇宙，确权的环节NFT是，向元宇宙进行推进各个标的目的都是在。

　　暗示吴吞，长春高新影响这么大这则谣言之所以对，归母净利润都由子公司金赛药业贡献由于本年上半年长春高新95%的，98%客岁是，收、利润的都依托发展激素而金赛药业9成以上的营。素被纳入集采一旦发展激，呈现降价势必会，会大幅减小利润空间也。的仿制药的例子能够看下恒瑞，本年的半年报按照恒瑞医药，8年至今从201，款仿制药当选集采恒瑞医药有22，幅74.5%当选价平均降。闻报道另据新，品平均降价48%第7批国度集采药。

　　核心阐发师马阿鑫暗示易观阐发文化消费行业，类游戏在弄法上并不具备独创性以“羊了个羊”为代表的消弭，因是由于营销做的超卓可以或许被普遍关心很大原，羊、两关的反差难度、省份分组、输了之后的嘲讽等等例如洗脑的BGM、跟着节拍跳动的布景、有点呆的，向了留存和传布每一个点都指。

　　暗示吴吞，半年营收为121亿元国美零售2022年上，同期的一半只要客岁，近30亿净吃亏接，约20亿客岁同期。

　　过不，R游戏具有的一些问题马阿鑫也提醒了当下V，眼镜的最大分量是500g好比人体可以或许承受的佩带，分量范畴内、实现佩带舒服和产物体验的均衡可是此刻市道上良多产物都难以满足在这个；认为线k及以上人眼可以或许接管并，能达到2k-4k但当下良多设备只；到180度人的视距能，备此刻更多的使用是进行观影、社交、以及进行一些轻度游戏但此刻良多VR设备只能达到100度……这些限制让VR设，浸、长时间的游戏体验但想要进行真正的强沉，年以至更长的时间可能还需要3-5。

　　计、仓库设置、运输排期等3、通过数字化指哄动线设，体运营效率最终提拔整。

　　周上，指都是下跌的A股三大股，跌1.22%此中沪指周，2.27%深成指周跌，跌2.68%创业板指周。入47.01亿元上周北上资金净流，160.04亿元南下资金净流入。偏好上行业，为半导体、消费电子与能源金属北上资金增持规模前三的行业；睐的前5只个股北上资金最青，闻泰科技、立讯细密与万科A别离是天齐锂业、美的集团、。

　　4月底本年，进一步强调“非需要不出境”国度移民办理局旧事发布会上，动以及人道主义等确有告急需要事由人员供给精准无效的办事称继续为赴境外留学、就业、商务和来华进行经贸、科技活，提及旅游但没有。

　　外市场的增加第一点是在海。曾经跨越疫情前2019年同期携程在欧洲和美国市场的收入，程的抗风险能力这也加强了携。

　　来看持久，集采是持久趋向良多药品被纳入，决看病贵的问题一方面是为领会，龄化趋向下节约医保资金另一方面是为了在生齿老。企的营收来说不外这对药，顶的达摩克利斯之剑其实是一把悬在头。

　　鑫暗示马阿，额已达千亿元腾讯海外投资，碧之前在育，老头环的开辟团队）16.5%的股权曾经拥有FromSoftware（，ic、拳头、蓝洞、Kakao等其他股权占比比力高的还有Ep。影响企业运营的特征去做海外投资腾讯一直秉持着广撒网、不外度，裁马晓轶之前也暗示腾讯公司高级副总，0%的精神去做海外投资腾讯此刻正在用跨越6，只要20%之前可能。

　　个方面别的一，业需要大量资金吴吞认为AI企，地周期长贸易化落，是比力大的投资风险还。小龙之一的商汤好比说AI四，2021年2018-，亏377亿元商汤4年累。行业处于风口形态而且因为过去几年，值较高全体估，芯片龙头英特尔还要高良多商汤的市销率比人工智能。

　　节目本期，易观阐发文化消费行业核心阐发师马阿鑫《一周本钱市场察看》主理人雨朦对话，德与宁泽基金董事吴吞《钛度热评》主编车铭，了个羊”近期的火爆分享了若何对待“羊，R游戏的成长机遇若何对待AR、V，哪些合作压力和机遇游戏企业出海面对，市公司业绩较好的缘由本年上半年快递行业上，和现有物流企业间的合作若何对待电商自建物流，最新二季度财报若何解读携程，释放了什么信号等话题黄光裕大幅减持国美。

　　因虚假动静形成丧失A股市场首例投资者，人进行索赔的司法案例有何自创意义继而向编造、传布虚假消息的行为？

　　12只新股上市上周A股共有，呈现了破发但8只都，大的是德邦科技此中当日涨幅最，.46%涨幅64；外另，体例在港交所主板二次上市上周腾讯音乐以引见上市的，行与资金募集不涉及新股发。

　　戏的变现模式对于将来游，会有大的改变马阿鑫暗示不，（内购）仍然将是次要模式IAA（告白）、IAP，接管、并不影响留存的环境下在将来告白设想让人们更容易，愈加次要IAA将，走向精细化并将进一步；于贫乏立异IAP由，有所下降占比将。

　　uantic dream腾讯增持育碧、网易收购Q，戏企业出海面对哪些合作压力和机遇若何对待游戏大厂海外投资？当前游？

　　步入一个相对成熟的阶段4、手游行业在当下曾经，利期已过用户红，起头呈现下滑用户规模同比，也贫乏新弄法品牌立异上。挪动游戏中好比当下，然是那些头部的产物贡献次要收入的仍，耀、和平精英好比王者荣，武、穿越前方款是新进游戏老牌IP下的梦幻西游、神，雄联盟电竞司理、还有雷霆的奥比岛包罗网易的暗黑粉碎神、腾讯的英，名IP的衍出产品不难发觉都是知，到其他游戏踪迹的处所弄法也有良多可以或许找。

　　德认为车铭，来未，和快递企业电商平台，大标的目的合作是，从内部走到外部行业合作也将，物流企业进行合作即进行出海同海外，有局部收集效应和规模效应车铭德称由于快递行业具，类行业对这，接砸钱打破护城河前期是能够通过直，开市场的进而打，购嘉里物流好比顺丰收，国电商的出海别的跟着中，务出海也是顺理成章的作为配套办事的快递业。

　　市公司业绩增加较大的缘由对于本年上半年快递行业上，认为次要有下面几点缘由《钛度热评》主编车铭德：

　　指仍然是下跌的上周美股三大股，跌4.06%道指累计下，下跌4.64%标普500指数，5.07%纳指下跌。了本年夏日获得的反弹涨幅标普500指数根基回吐。

　　19日9月，数据显示据港交所，14日9月，光裕和杜鹃减持14.39亿股国美零售控股无限公司大股东黄，理无限公司减持12.98亿股股东恒海投资无限公司和国美管，7.37亿股合计减持约2，1亿港元约5.3。现5.31亿港元后在9月14日减持套，再度减持公司股份8892.5万股国美大股东黄光裕、杜鹃9月15日，0.68万港元合计约168。

　　7 年201，务院的《当局工作演讲》人工智能初次被写入国，家计谋层面正式进入国，系列利好政策此后出台了一。

　　鑫认为马阿，是递进的关系游戏跟元宇宙，逐渐落地的时候当元宇宙的概念，态就是游戏第一个形。

　　多是选择设立工作室网易的海外投资则更，挖人然后。2020年2019、，日本都成立了游戏工作室网易别离在蒙特利尔、，龙》系列的制造人名越稔洋后续还从世嘉挖来了《如，越工作室”成立“名。IP拿产物别的则是拿，品代办署理权、微软我的世界代办署理权等等好比任天堂宝可梦的代办署理权、暴雪产。

　　工智能财产成长上海立法推进人，00亿方针提出40，域将迎来机遇哪些细分领？

　　引见吴吞，17日8月，立医疗机构第三批药品集中带量采购文件》（收罗看法稿）浙江省药品医用耗材集中带量采购办公室发布《浙江省公。媒体报道称随后有自，高新的发展激素产物该次集采将纳入长春，到雪球等平台上还被用户转发，高关心惹起较，新股价多轮暴跌也激发长春高。

　　进一步暗示不外吴吞，角度来说从这个，是不如美团的携程的壁垒，酒店的结构更重一些由于携程在“高星”，一部门是连锁酒店高星酒店有很大，合作相对省事和他们告竣。要破费时间去攻城掠地的而那些小酒店恰好是最需。

　　买卖转化效率很高第二点是营销的。吞称吴，携程首页此刻打开，享本人的路程和酒店能看到良多用户在分，似小红书有点类。季度二，作内容同比增加16%携程平台日均用户创，度环比增加17%KOL数量较一季，量环比增加约50%用户平均内容浏览。显示数据，二季度本年，的转化率环比增加62%携程直播平台旁观到成交，环比2021下半年增加近50%上半年携程官方直播预售买卖额。

　　德暗示车铭，以自营为主的顺丰模式目前快递行业根基构成，加盟为主的“三通一达”模式以枢纽直达自营与终端收集，台自建的京东物流模式以及依托京东电商平。

　　投资角度来看吴吞暗示从，出格适合二级市场投资当前人工智能企业不是，争力次要看两个方面人工智能企业的竞，底层手艺一个是，落地使用场景一个是贸易化。通俗人很难研究大白人工智能的底层手艺，价比力低投研的性。

　　猜测吴吞，无法笼盖短期债权当前国美的现金流，“暴雷”风险具有不小的，的减持黄光裕，国美的可能疑惑除丢弃。

　　此对，事吴吞暗示宁泽基金董，很振奋人心的这则动静仍是，入境旅游将迎来开放的信号良多人感觉这释放出了出。

　　鑫认为马阿，属于超休闲品“羊了个羊”，快领会游戏弄法即玩家能够很，时间顺应法则根基不需要，门槛很低上手的。实其，早曾经具有于手游中这种超休闲品类游戏，叫小游戏只不外不，这类手游相较于，劣势不在于弄法微信小游戏的，于流程劣势在，、付费不需要额外跳转好比登岸不需要注册，给微信老友等能够间接分享，链路上有劣势在传布和体验，社交的小游戏来说对于这类基于熟人，类平台实现内部发酵根植于微信、抖音这，主要的是比力。

　　还提及吴吞，为“3+4”的香港本就曾经缩短隔离期，行“0+7”打算进一步实，免隔离入境。来看分析，渐放宽的趋向下在防疫政策逐，将呈恢复趋向中近程旅游。

　　年上半年截至今，值约250.17亿元国美零售流动欠债净，都是计息告贷此中99%，的部门跨越200亿元而且一年内需要了偿。6日7月，发股票融资国美零售增，有三重感化此次融资，%就是用于了偿债权此中融资额的10，压力可见一斑国美的债权。

　　式的选择1、模，丰的自营模式包罗雷同顺，路把控高、办事好劣势是对整个链，体验好用户，理费用高可是管；加盟模式或者选择，成本在一个地域快速拓展市场益处是能够以相对低的运营，商来间接对接用户问题是由于是加盟，没那么高办事质量。

　　过不，也提醒马阿鑫，虽然广漠海外市场，起了良多年但曾经兴，别是投资合作是极为激烈的此刻海外游戏的合作、特，海外投资仍是比力坚苦的中腰部企业此刻想要进行，企业想要出海若是中腰部，、东南亚、北非等新兴市场马阿鑫建议能够关心拉美，巴西和墨西哥好比拉美的，互联网时长很高用户单日利用，较贫乏文娱产物可是市场上比。

　　0日动静9月2，于深化“放管服”鼎新的决策摆设为贯彻落实中共地方、国务院关，旅游业对外开放进一步扩大我国，济繁荣和社会不变推进边境地域经，人民的交往和友情促进同邻接国度，办理局等部分草拟了《边境旅游办理法子（修订收罗看法稿）》文化和旅游部近日会同交际部、公安部、海关总署、国度移民。悉据，法子》25年来初次修订这也是《边境旅游办理。

　　行业的成长趋向对于下半年游戏，鑫认为马阿，仍难以呈现较大改变存量市场的客观现状。过不，也暗示马阿鑫，布的一般化跟着版号发，戏储蓄无望释放各企业大量的游，入程度的回升有助于行业收。外另，时间前段，布严重科研功效中科院团队发，性“耽搁”的硬核科技称游戏手艺是被趣味，硬手艺推进的感化必定了游戏行业对，响到了部门本钱和相关主体虽然传布程度无限但仍是影。

　　外另，家来说对买，化（出格是3通1达）快递企业办事相对同质，换成本低用户转，陷入价钱战企业容易。

　　使用的其实是VR游戏行业里目前强，国内像pico也曾经出了neo4好比国外meta的quest2、，的市场表示都有不错。