我们维持此前盈利预测盈利预测与投资评级：，别为1.51/1.82/2.16元估计2022-2024年EPS分，别为13/11/9X对该当前股价PE分。“双核+多元”计谋看好公司持续推进，驱动业绩增加海表里双轮，入”评级维持“买。

　　启核发版号重，望逐渐释放新游储蓄有。储蓄丰硕公司新游，牌《空之要塞：启航》、放置卡牌《最初的原始人》已获版号MMO品类《胡想大帆海》《曙光打算》、蒸汽朋克题材卡，022年7月13日开启付费测试此中《空之要塞：启航》将于2。

　　长周期运营存量游戏，献利润稳步贡。21Q1《斗罗大陆：武魂醒觉》《荣耀大天使》等新游上线2022H1公司归母及扣非归母净利润同比高增次要系20，致利润基数较低收入费用错配。同比增加24.4%-40.1%2022Q2公司扣非归母净利润，%-16.6%环比增加3.4，公司游戏产物质量提拔我们估计次要系1），线运营结果改善精细化运营下长，步贡献利润收受接管期稳，OS游戏畅销榜平均排名别离为25/37名2022Q1/2《斗罗大陆：魂师对决》i，排名为46/52名《云上城之歌》平均；&Survival》等步入收受接管期2）出海主力产物《Puzzles，润增量贡献利。

　　持同比高增速出海营收保，后续流水表示持续关心新游。海收入同比增速超40%公司估计2022H1出，a.ai数据按照dat，海收入排行榜平分别位列第5/4/4/2名公司于2022年1-4月中国游戏厂商出，稳步推进出海结构。实现长周期品类冲破公司于海外埠区已，城之歌》、模仿运营《山河佳丽》《叫我大掌柜》流水趋稳“三消+SLG”品类《P&S》、异世界MMO《云上，游戏已步入流程度稳期我们认为公司出海存量，释放利润将逐渐，品储蓄丰硕同时出海产，上线岁首��年月无望连续，gion》、放置卡牌《ChronoLegacy》已于海外埠区上线三国题材SLG《三国：豪杰的荣光》、蚂蚁题材SLG《AntLe，》于欧美地域流水持续爬升此中《AntLegion，EMEA地域的收入排名提拔4个名次至第9名助力公司于2022年5月中国游戏厂商出海。”出海策略无望持续验证我们认为公司“量体裁衣，力于调优完成后释放看好新游流水增加潜。